RSS Laatste Nieuws

    • Gispen Classics, gewoon verantwoord! October 17, 2018
      Lezersaanbieding Als lezer ontvangt u bij Dutch Originals bij aankoop van een Gispen 412S fauteuil een bijzettafel GT 530 of GT 411 gratis!             Gispen Today 530   Gispen Today 411 Deze actie loopt t/m 31 december 2018. Voor meer informatie dutchoriginals.com of bel 0345 612 100 The post Gispen […]
    • Kwestie Dille weer opgelaaid na uitspraken Van Doorn October 17, 2018
      Er zijn nieuwe ontwikkelingen in de zaak van Willie Dille, het Haagse PVV-raadslid dat in augustus een einde maakte aan haar leven. Van Doorn sluit verkrachting niet uit in opmerkelijk interview Fractieleider Arnoud van Doorn van de Partij voor de Eenheid (PvdE) deed in een dinsdag verschenen video van het discussieprogramma Café Weltschmerz een aantal […]
    • Amerikaanse boekenkast: Benito Cereno October 17, 2018
      Herman Melville, beroemd van zijn klassieker Moby-Dick (1851), schreef in de jaren voor de Amerikaanse Burgeroorlog een historisch horrorverhaal over een opstand op een slavenschip: Benito Cereno (1855). Zonder het te weten voorspelde Melville met zijn symboliek de rampspoed die snel zou volgen. Melvilles meesterwerken Herman Melville (1819-1891) werkte een paar jaar op zee als bemanningslid van […]
    • Democraten geven twee keer zo veel geld uit October 17, 2018
      In zijn dagelijkse briefing over de Midterms bekijkt Amerika-correspondent Emile Kossen het verrassend grote verschil in uitgaven tussen de twee partijen. En verder: oud-president Barack Obama gaat weer campagnevoeren en een ethisch dilemma voor de kiezers in New Jersey. ★ Het laatste campagnenieuws Democraten zullen tot 6 november veel meer geld uitgeven dan de Republikeinen. Volgens […]
    • ‘Terecht dat christelijke bakker homohuwelijk-taart mocht weigeren…’ October 17, 2018
      Een christelijk bakkerskoppel uit Noord-Ierland mocht weigeren een taart te bakken met daarop de tekst ‘Steun het homohuwelijk’. Dat heeft het Britse hooggerechtshof vorige week bepaald nadat de bakker in 2014 het verzoek afwees om een dergelijke taart te bakken. Homorechtenactivist Gary Lee vroeg het christelijke echtpaar Daniel en Amy McArthur, die samen een bakkerij […]
    • Na onderzoek in consulaat nog niets zeker over lot Khashoggi October 16, 2018
      Het is vandaag precies twee weken geleden dat de Saudische journalist Jamal Khashoggi verdween toen hij het consulaat in Istanbul bezocht. Ondanks sterke vermoedens dat hij daar is vermoord, heeft een eerste onderzoek in het gebouw geen harde bewijzen opgeleverd. De ministers Hoekstra en Blok willen hun reis naar een investeringsconferentie in Riaad daarom nog […]
    • De mythe van de cruciale latino-stem October 16, 2018
      In zijn dagelijkse update over de midterms besteedt Amerika-correspondent Emile Kossen vandaag aandacht aan wat de cruciale latino-stem wordt genoemd. En verder: Republikeinen stevenen af op winst in Nevada, Trump is loslippig in tv-programma 60 minutes en Poetin-bondgenoot in de problemen. De midterms komen snel dichterbij – de eerste keer dat Amerika naar de stembus […]
    • Politiek toont dubbele moraal op Grote Markt in Haarlem October 16, 2018
      Mooi dat er zondag zoveel steun van burgers was voor de bedreigde Haarlemse burgemeester Jos Wienen. Maar de manifestatie, en dan vooral de rol van minister Ollongren, had ook iets potsierlijks, schrijft Geerten Waling. Het was hartverwarmend afgelopen zondag. Half Haarlem was naar de Grote Markt getogen om morele steun te geven aan de burgemeester, […]
    • ‘Europa, volg Trump en pak expansief China hard aan…’ October 16, 2018
      De premier van China, Li Keqiang, is op een tweedaags bezoek in Nederland. Gisteren werd hij op het Binnenhof ontvangen door premier Mark Rutte (VVD), ’s avonds dineerde hij met koning Willem-Alexander en koningin Máxima. Het bezoek is vooral bedoeld om de handel tussen Nederland en China een impuls te geven. Li Keqiang is naar […]
    • ‘Aanpakken die sjeik!’ October 15, 2018
      Na de verdwijning van journalist Jamal Khashoggi, die volgens Turkije is vermoord op het Saudisch consulaat in Istanbul, spreken westerse leiders ferme taal richting Saudi-Arabië. We vroegen u of het land al veel eerder aangepakt had moeten worden. In de rubriek Lezersreacties lichten we een aantal reacties uit. Alleen reacties die onder eigen naam zijn […]

    RSS Ondernemen

    • An error has occurred, which probably means the feed is down. Try again later.

What is cryptocurrency

What is cryptocurrency:  21st-century unicorn – or the money of the future?

This introduction explains the most important thing about cryptocurrencies. After you‘ve read it, you‘ll know more about it than most other humans.

Today cryptocurrencies have become a global phenomenon known to most people. While still somehow geeky and not understood by most people, banks, governments and many companies are aware of its importance.

In 2016, you‘ll have a hard time finding a major bank, a big accounting firm, a prominent software company or a government that did not research cryptocurrencies, publish a paper about it or start a so-called blockchain-project.

But beyond the noise and the press releases the overwhelming majority of people – even bankers, consultants, scientists, and developers – have a very limited knowledge about cryptocurrencies. They often fail to even understand the basic concepts.

So let‘s walk through the whole story. What are cryptocurrencies?

  • Where did cryptocurrency originate?
  • Why should you learn about cryptocurrency?
  • And what do you need to know about cryptocurrency?

What is cryptocurrency and how cryptocurrencies emerged as a side product of digital cash

Few people know, but cryptocurrencies emerged as a side product of another invention. Satoshi Nakamoto, the unknown inventor of Bitcoin, the first and still most important cryptocurrency, never intended to invent a currency.

In his announcement of Bitcoin in late 2008, Satoshi said he developed “A Peer-to-Peer Electronic Cash System.“

His goal was to invent something; many people failed to create before digital cash.

After seeing all the centralized attempts fail, Satoshi tried to build a digital cash system without a central entity. Like a Peer-to-Peer network for file sharing.

This decision became the birth of cryptocurrency. They are the missing piece Satoshi found to realize digital cash. The reason why is a bit technical and complex, but if you get it, you‘ll know more about cryptocurrencies than most people do. So, let‘s try to make it as easy as possible:

To realize digital cash you need a payment network with accounts, balances, and transaction. That‘s easy to understand. One major problem every payment network has to solve is to prevent the so-called double spending: to prevent that one entity spends the same amount twice. Usually, this is done by a central server who keeps record about the balances.

In a decentralized network, you don‘t have this server. So you need every single entity of the network to do this job. Every peer in the network needs to have a list with all transactions to check if future transactions are valid or an attempt to double spend.

But how can these entities keep a consensus about this records?

If the peers of the network disagree about only one single, minor balance, everything is broken. They need an absolute consensus. Usually, you take, again, a central authority to declare the correct state of balances. But how can you achieve consensus without a central authority?

Nobody did know until Satoshi emerged out of nowhere. In fact, nobody believed it was even possible.

Satoshi proved it was. His major innovation was to achieve consensus without a central authority. Cryptocurrencies are a part of this solution – the part that made the solution thrilling, fascinating and helped it to roll over the world.

 

 

 

The transaction is known almost immediately by the whole network. But only after a specific amount of time it gets confirmed.

Confirmation is a critical concept in cryptocurrencies. You could say that cryptocurrencies are all about confirmation.

As long as a transaction is unconfirmed, it is pending and can be forged. When a transaction is confirmed, it is set in stone. It is no longer forgeable, it can‘t be reversed, it is part of an immutable record of historical transactions: of the so-called blockchain.

Only miners can confirm transactions. This is their job in a cryptocurrency-network. They take transactions, stamp them as legit and spread them in the network. After a transaction is confirmed by a miner, every node has to add it to its database. It has become part of the blockchain.

For this job, the miners get rewarded with a token of the cryptocurrency, for example with Bitcoins. Since the miner‘s activity is the single most important part of cryptocurrency-system we should stay for a moment and take a deeper look on it.

What are miners doing?

Principally everybody can be a miner. Since a decentralized network has no authority to delegate this task, a cryptocurrency needs some kind of mechanism to prevent one ruling party from abusing it. Imagine someone creates thousands of peers and spreads forged transactions. The system would break immediately.

So, Satoshi set the rule that the miners need to invest some work of their computers to qualify for this task. In fact, they have to find a hash – a product of a cryptographic function – that connects the new block with its predecessor. This is called the Proof-of-Work. In Bitcoin, it is based on the SHA 256 Hash algorithm.

 

What is Cryptocurrency

 

You don‘t need to understand details about SHA 256. It‘s only important you know that it can be the basis of a cryptologic puzzle the miners compete to solve. After finding a solution, a miner can build a block and add it to the blockchain. As an incentive, he has the right to add a so-called coinbase transaction that gives him a specific number of Bitcoins. This is the only way to create valid Bitcoins.

Bitcoins can only be created if miners solve a cryptographic puzzle. Since the difficulty of this puzzle increases the amount of computer power the whole miner’s invest, there is only a specific amount of cryptocurrency token that can be created in a given amount of time. This is part of the consensus no peer in the network can break.

Sidebar